মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে শত্রুতা শুরু হওয়ার পর থেকে, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বিশেষভাবে উচ্চ পর্যায়ে পৌঁছে গেলেও সোনার দাম প্রায় 20% কমেছে। আরও আশ্চর্যজনক (স্বর্ণকে একটি সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করা হয় একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল, সম্পাদকের নোট): এটি একটি চুক্তির ঘোষণার উপর প্রতিফলিত হয়। অন্য কথায়, ক্লাসিক দৃশ্যকল্পের পরামর্শ অনুযায়ী সোনা প্রতিক্রিয়া জানায়নি। এই পরিবর্তন এর অস্থিরতার মধ্যেও দেখা যায়। ঐতিহাসিকভাবে, এটি ইক্যুইটি বাজারের তুলনায় কম বা তুলনাযোগ্য ছিল।
2025 সালের শেষ থেকে, এবং ইরানের সংকটের পর থেকে আরও স্পষ্টভাবে, ব্যবধান আরও প্রশস্ত হয়েছে। গণনার পদ্ধতির উপর নির্ভর করে, ইক্যুইটি বাজারের তুলনায় সোনা প্রায় 1.5 গুণ বেশি অস্থির হয়ে উঠেছে, যা 2008-2009 আর্থিক সংকটের পর থেকে দেখা যায়নি। একই সময়ে, স্টকগুলির সাথে পারস্পরিক সম্পর্ক উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে: CAC 40-এর সাথে সোনার জন্য প্রায় 0.6, দীর্ঘ সময়ের মধ্যে গড় শূন্যের কাছাকাছি। এখানে আবার, বার্তাটি স্পষ্ট: স্বর্ণ একটি পৃথক সম্পদ থেকে যায়, তবে এটি আগের তুলনায় একটি বাজার সম্পদের মতো আচরণ করে।
সোনা, একটি আশ্রয়স্থল যা বাজার প্রবাহের জন্য আরও সংবেদনশীল হয়ে উঠেছে
এটা কিভাবে ব্যাখ্যা করবেন? প্রথমত এর তারল্য দ্বারা। স্বর্ণ একটি বিশ্বব্যাপী, গভীর, সহজে লেনদেনযোগ্য সম্পদ। উত্তেজনার সময়, তাই এটি চাওয়া যেতে পারে, তবে দ্রুত বিক্রিও করা যেতে পারে। এপিক ফিউরি অপারেশন চালু হওয়ার পরে, মুনাফা গ্রহণ উল্লেখযোগ্য ছিল, এমন একটি প্রেক্ষাপটে যেখানে স্টক মার্কেটগুলিও পড়েছিল। সোনা তখন শুধু আশ্রয় হিসেবেই নয়, তারল্যের রিজার্ভ হিসেবেও কাজ করেছিল।
তারপরে, হলুদ ধাতু নতুন বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করেছিল। 2024 সাল থেকে স্বর্ণের দামের চমকপ্রদ বৃদ্ধি ব্যক্তিদের আগ্রহ বাড়িয়েছে, যখন সোনার দ্বারা সমর্থিত আর্থিক পণ্যগুলি বিশেষ করে এশিয়ায় বিকশিত হয়েছে। আরো মনিটরিং, আরো সালিশ, আরো ট্রেডিং: যান্ত্রিকভাবে, এটি অস্থিরতা বাড়াতে পারে। একই সময়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি, যা ক্রয়ের একটি নিয়মিত এবং স্থিতিশীল উত্স ছিল, উচ্চ মূল্যের মুখে তাদের ক্রয় কার্যক্রম ধীর করে দেয়। যখন এই প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার ওজন কম হয়, তখন মূল্যের প্রতি সংবেদনশীল অন্যান্য উপাদান, যেমন গয়না বা ব্যক্তিগত বিনিয়োগ, গুরুত্ব পুনরুদ্ধার করে।
আমাদের অভ্যাসের একটি ঘটনাও বিবেচনায় নিতে হবে। বাজারগুলি আরও নিষ্ঠুর পরিবেশে অভ্যস্ত হয়ে উঠেছে: ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, ক্ষমতার বাণিজ্যিক ভারসাম্য, ডোনাল্ড ট্রাম্পের অনির্দেশ্য বিবৃতি। ঝুঁকি বেশি থাকে, তবে এটি আংশিকভাবে দামের সাথে একত্রিত হয়। তারপর থেকে, এটি আর কেবলমাত্র এর তীব্রতাই গণনা করে না, বরং এটিকে অবাক করার, খারাপ করার বা অর্থনৈতিক প্রত্যাশা পরিবর্তন করার ক্ষমতা। এটি ব্যাখ্যা করতে পারে কেন সোনা আর উত্তেজনার প্রতিটি পর্বে যান্ত্রিকভাবে প্রতিক্রিয়া দেখায় না।
স্টকের সাথে পুনঃসম্পর্ক (CAC 40, ইত্যাদি, সম্পাদকের নোট) অবশেষে প্রযুক্তিগত কারণের কারণে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার সাথে যুক্ত গতিশীলতা স্টক মার্কেটকে বহন করেছে, কখনও কখনও প্রথাগত অর্থনৈতিক ভেরিয়েবলের বাইরে। বিপরীতভাবে, হরমুজের চারপাশের সংকট মূল্যস্ফীতি, হারের প্রত্যাশা এবং ফেডারেল রিজার্ভের চারপাশে অনিশ্চয়তাকে খেলার কেন্দ্রে ফিরিয়ে দিয়েছে। স্বর্ণ তাই অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর মতো একই সামষ্টিক অর্থনৈতিক সালিশের সম্মুখীন হয়েছে।
সোনার জন্য, মৌলিক বিষয়গুলিতে ফিরে আসার দিকে?
আমাদের উচ্ছ্বাসের শেষ দেখা উচিত? হতে পারে। পূর্বাভাসগুলি সাধারণত ইতিবাচক থাকে, তবে সেগুলি কম সর্বসম্মত এবং আরও সংক্ষিপ্ত। এটা বেশ স্বাস্থ্যকর. হার্ডকোর ক্রেতাদের দ্বারা কম আধিপত্যযুক্ত একটি বাজারে আরও শক্তিশালী ব্যালেন্স পয়েন্ট খুঁজে পেতে পারে। সর্বোপরি, এই পরিবর্তন মৌলিক বিষয়গুলিতে ফিরে আসতে পারে: মুদ্রাস্ফীতি, প্রকৃত হার, অর্থ সরবরাহ, বাজেট নীতি।
2024 সাল থেকে অস্পষ্ট সোনা এবং আসল হারের মধ্যে সংযোগ আবার কেন্দ্রীয় হয়ে উঠতে পারে। যদি পরবর্তী বড় ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলন ঘটতে থাকে, তবে এটি সম্ভবত গভীর আর্থিক ব্যাধিগুলির চেয়ে একা ভূরাজনীতির সাথে কম যুক্ত হবে: ঋণ, মুদ্রা, অর্থনৈতিক নীতির বিশ্বাসযোগ্যতা। স্বর্ণ তার রিজার্ভ অবস্থা হারায়নি. কিন্তু তিনি আমাদের মনে করিয়ে দেন যে একটি আশ্রয়ও কখনও কখনও একটি বাজার হতে পারে।
>> মোমেন্টাম, প্রযুক্তিগত, অর্থনৈতিক এবং আর্থিক বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে ক্যাপিটালের প্রিমিয়াম ইনভেস্টমেন্ট লেটার, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সোনার গতিপথ এবং CAC 40 ভালভাবে অনুমান করেছে। এবং স্টক মার্কেটে আমাদের স্টক নির্বাচন 2021 সাল থেকে CAC 40 এর থেকে ভালো করেছে। বার্ষিক সাবস্ক্রিপশন বেছে নেওয়ার মাধ্যমে, 5 মাস বিনামূল্যে। এবং 2026 সালের গ্রীষ্মকালীন বিক্রয়ের সময়, আপনার বার্ষিক সাবস্ক্রিপশনের মূল্যে অতিরিক্ত 30% হ্রাসের সুবিধা নিন!
