এই ঐতিহাসিক অপারেশন সম্পর্কে পাঁচটি প্রশ্ন

আইএসএস থেকে ওয়াল স্ট্রিট পর্যন্ত। এটি পৃথিবীর কক্ষপথ থেকে অবতরণ নয়, তবে একটি টেকঅফ যা ঐতিহাসিক হওয়ার উদ্দেশ্যে করা হয়েছে: এলন মাস্কের মহাকাশ সংস্থা স্পেসএক্স পুঁজিবাদের ইতিহাসে একটি চাঞ্চল্যকর প্রবেশের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, নিশ্চিতভাবে, শুক্রবার 12 জুন, সর্বকালের বৃহত্তম IPO: $75 বিলিয়ন।

এটি সৌদি তেল জায়ান্ট সৌদি আরামকো এবং এর 25.6 বিলিয়ন ইউরোর তহবিল সংগ্রহের আগের রেকর্ড ছাড়িয়ে যাবে। উপাখ্যান হওয়া থেকে দূরে, মহাকাশ সংস্থার আগমন তা সত্ত্বেও ভয় এবং প্রশ্ন উত্থাপন করে। ব্যাখ্যা.

একটি আইপিও কি?

তার অর্থনৈতিক কার্যকলাপ বিকাশ করতে বা তার ঋণ পরিশোধ করতে, একটি ব্যবসার জন্য অর্থায়ন প্রয়োজন। এটি পেতে, এটি একটি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক থেকে একটি ঋণ নিতে পারে, অথবা বিনিয়োগকারীদেরকে… তহবিল সংগ্রহের মাধ্যমে নতুন তহবিল প্রদানের জন্য আহ্বান জানাতে পারে৷ বিনিময়ে, বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির শেয়ার মূলধনে একটি অংশীদারিত্ব পায়, যদি প্রযোজ্য হলে পুনঃবিক্রয়ের সম্ভাব্য মূলধন লাভের সাথে।

যাইহোক, একটি তৃতীয় অর্থায়ন রুট আছে: শেয়ার বাজার. কোম্পানি তার মূলধনের কিছু অংশ শেয়ার আকারে বাজারে বিক্রি করে। তহবিল সংগ্রহের মতো, পেশাদার বিনিয়োগকারীরা (বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক, পেনশন তহবিল, বীমাকারী, ইত্যাদি) বা ব্যক্তিরা এই শেয়ারগুলি কিনে কোম্পানির ভবিষ্যত বৃদ্ধির উপর বাজি ধরে। তারা পুনঃবিক্রয় এবং সম্ভাব্য লভ্যাংশের উপর ভবিষ্যতের লাভ আশা করে। এছাড়াও, তারা সাধারণ সভায় ভোট দিয়ে কোম্পানির পরিচালনায় অংশ নিতে পারে।

স্পেসএক্স কেন পাবলিক যাচ্ছে?

মহাকাশে ডেটা সেন্টার, চন্দ্রাভিযান, মঙ্গল গ্রহে উপনিবেশ… এই বিভিন্ন প্রকল্প বাস্তবায়নের জন্য, স্পেসএক্স-এর প্রয়োজন (এমনকি আরও বেশি) অর্থ। জনসাধারণের কাছে যাওয়ার মাধ্যমে, কোম্পানি তাই প্রতিষ্ঠানগুলিকে আহ্বান করে, কিন্তু সর্বোপরি ব্যক্তিকে, তার মালিকের প্রতিশ্রুতিগুলিকে অর্থায়ন করার জন্য। স্পেসএক্স এখন ক্রিয়াকলাপের বেশ কয়েকটি সেক্টরকে একত্রিত করার জন্য এটির আরও বেশি প্রয়োজন: মহাকাশ (নকশা, লঞ্চার বা রকেটের নির্মাণ এবং বিপণন), স্যাটেলাইটের মাধ্যমে ইন্টারনেটে অ্যাক্সেস (স্টারলিঙ্ক, আসল নগদ গরু), তবে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (গ্রোক) এবং সামাজিক নেটওয়ার্ক X, যেহেতু স্পেসএক্স গত ফেব্রুয়ারীতে আরও একটি কোম্পানি মুস্কন, এলএআইকে শোষণ করেছে। প্রকৃতপক্ষে, বিলিয়নিয়ার, শীঘ্রই ইতিহাসের প্রথম “ট্রিলিওনিয়ার” হতে চান, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ক্ষেত্রে অপরিহার্য হয়ে উঠতে চান, তার অপারেশনের জন্য প্রয়োজনীয় অবকাঠামোর প্রধান সরবরাহকারী হয়ে উঠতে।

কেন আমরা একটি “মেগা-পরিচয়” সম্পর্কে কথা বলি?

এই শুক্রবার, তাই, স্পেসএক্স 75 বিলিয়ন ডলারের কম – এবং নিঃসন্দেহে আরও – – Nasdaq-তে, অর্থাৎ প্রযুক্তি খাতে কোম্পানিগুলির জন্য নিবেদিত আমেরিকান বাজার বলতে চায়৷ এই ধরনের সমষ্টির মূল্য হবে স্পেসএক্সের প্রায় $1,800 বিলিয়ন (বা €1,562 বিলিয়ন)। সেখানেও সত্যিকারের রেকর্ড!

তুলনার জন্য, যখন এটি 1997 সালে সর্বজনীন হয়েছিল, তখন অ্যামাজন, যা তখন শুধুমাত্র একটি সাধারণ অনলাইন বইয়ের দোকান ছিল, যার মূল্য ছিল $438 মিলিয়ন। 1986 সালের মার্চ মাসে মাইক্রোসফটের বাজার মূলধন ছিল $777 মিলিয়ন। তাদের প্রতিটির মূল্য এখন কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার… ইলন মাস্কের কোম্পানি 555 মিলিয়নেরও বেশি শেয়ার বিক্রি করার পরিকল্পনা করেছে প্রতিটি $135 মূল্যে (116.08 ইউরো) – যা SpaceX-এর মূলধনের মাত্র 4% প্রতিনিধিত্ব করে।

স্পেসএক্সের প্রবর্তন কেন উদ্বেগজনক?

কিন্তু অনেক আর্থিক বিশ্লেষকের দৃষ্টিতে, স্পেসএক্স অনেকাংশে অতিমূল্যায়িত। 2025 সালে “কেবল” 18.7 বিলিয়ন ডলারের টার্নওভারের সাথে, এটি 4.9 বিলিয়ন নিট ক্ষতি দেখায়। তাই এর প্রদর্শিত মূল্যায়ন এর টার্নওভারের থেকে 100 গুণ বেশি হবে। কিন্তু সরবরাহ ও চাহিদার আইন এই অত্যধিক মূল্যকে ন্যায্যতা দেবে, মাস্কের মতে…

ব্যক্তিদের জন্য প্রায় 30% শিরোনাম সংরক্ষণ করে, দক্ষিণ আফ্রিকায় জন্মগ্রহণকারী কিন্তু একজন আমেরিকান এবং কানাডিয়ান নাগরিক এলন মাস্ক, 240 মিলিয়ন ইন্টারনেট ব্যবহারকারীদের সম্বোধন করছেন যারা তাকে প্রতিদিন অনুসরণ করেন এইভাবে তিনি তার রাজনৈতিক প্রভাবকে আর্থিক চুম্বকত্বে রূপান্তরিত করার আশা করছেন৷

তবুও, এটি যথেষ্ট নাও হতে পারে, কারণ স্টকটি অস্থির দেখাচ্ছে। নুমেরমা যেমন উল্লেখ করেছেন, “প্রযুক্তির সাম্প্রতিক ইতিহাসটি একটি প্রতিশ্রুতির উপর ভিত্তি করে অত্যধিক বিক্রি হওয়া আইপিও দ্বারা বিরামচিহ্নিত হয়েছে… বাস্তবে নৃশংসভাবে ফিরে আসার আগে। ফেসবুক 2012 সালে তালিকাভুক্ত হওয়ার পরের মাসগুলিতে প্রায় 38% হ্রাস পেয়েছিল, এবং উবার, 2019 সালে, প্রথম দিন থেকে নিমজ্জিত হওয়ার আগে তার উচ্চাকাঙ্ক্ষা এক তৃতীয়াংশ হ্রাস করতে হয়েছিল। হতাশ, আমরা এমন একটি কোম্পানি সম্পর্কে কী বলতে পারি যা এখনও বিলিয়ন লোকসান করছে »

বেশ কিছু “প্রধান” আর্থিক খেলোয়াড়, যদিও ঝুঁকি নিতে অভ্যস্ত, ইতিমধ্যেই ঘোষণা করেছে যে তারা এর বিপজ্জনকতার কারণে অপারেশনে অংশ নেবে না। তারা স্পেসএক্সের শাসনের সমস্যাটিও তুলে ধরেছে: এর বিভাগ বি শেয়ারের সাথে (প্রতিটি 10টি ভোটের অধিকারের মূল্য), লক্ষ লক্ষ নতুন শেয়ারহোল্ডারদের আগমন সত্ত্বেও এলন মাস্ক এখনও 80% এর বেশি ভোট নিয়ন্ত্রণ করবেন। বিশ্বের বৃহত্তম স্টক এক্সচেঞ্জ, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের ক্ষতির জন্য এই ঐতিহাসিক তালিকা প্রাপ্ত করার জন্য Nasdaq এমনকি তার প্রবেশের বেশ কয়েকটি মানদণ্ড পরিবর্তন করেছে।

যদি পরীক্ষা কাজ করে?

কিন্তু যদি স্পেসএক্স তার বাজিতে সফল হয়, একটি বিজয়ী রেকর্ড এন্ট্রি সহ এবং তার গতিপথ বজায় রাখতে পরিচালনা করে, তবে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য একটি বর হবে। একদিকে, অন্য দুটি AI কোম্পানি, OpenAI (ChatGPT) এবং Anthropic (Claude) এখন এবং মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনের (নভেম্বরে) মধ্যে বাজারে যোগদান করা উচিত। একসাথে, তারা 2026 সালে তাদের মধ্যে $240 বিলিয়ন সংগ্রহ করে আমেরিকান স্টক মার্কেটের ইতিহাসে সেরা বছরটি অর্জন করতে পারে।

মহাকাশের আগমন মঙ্গল গ্রহে আঘাত করার আগে কি বুদবুদ ফেটে যাবে? আগামী সপ্তাহের মধ্যে উত্তর.